中科软转板试点建议爱游戏- 爱游戏体育- AYX体育官方网站（节选）

2025-12-25 12:17:06

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　　金融危机以后，全世界都在考虑传统金融体系和经济体制改革的问题。目前，现行的首次公开发行股票并上市或在创业板上市（IPO）体系板块之间相对独立，而且，关注“前进”有余，处理“后退”不足。当下，改革的方向已经明确，就是要根据市场的规律和企业不同时期发展的状态，建立稳定的多层次的资本市场平台。用“升板”、“转板”“降板”的方式打通各独立板块之间的关系，促进多层次资本市场的循环，促进企业对主营业务的持续关注和长期稳定的发展。随着中国经济的不断发展，多层次资本市场的建立必将在资本市场体系的完善和管理方面做出突出的贡献，引领世界资本市场体系治理的潮流。

　　具有有机联系的多层次资本市场，不仅要求整个资本市场要按照不同标准和条件分为多个不同的层次，而且各层次之间要有机的贯通。只有在低层次市场上挂牌的公司在发展到一定阶段满足高层次市场的上市标准，可以进入高层次市场；而在高层次资本市场内，若公司运营不善，不再满足上市标准，可以降入低层次的市场，多层次资本市场才能真正建立。不同层次市场之间的升降板机制有助于保持各个层次市场的独特性，同时维持各个市场的“风险一收益”特征，发挥各自比较优势，实现差异化发展，形成互补互动的完整市场体系。同时，它也有利于满足资本市场上资金供求双方多层次的投融资需求，缓解中小企业融资难的问题，促进资本市场发挥其强大的融资、投资和资源配置等功能，进而防范和化解我国的金融风险。

　　自2006年初新三板开始挂牌试点至2009年8月，已有60家企业登陆新三板。新三板在鼓励中小企业自主创新、提供不定期、快速、小额融资支持、提升品牌价值、完善公司法人治理结构和通过信息披露规范公司治理等多方面起到了非常显著的作用。在此基础上，新三板的企业若能在满足相应条件下转到创业板或主板进行交易，将免去了众多企业再度争过IP0独木桥和上市前后企业业绩波动较大的尴尬境地，同时，也避免了部分刚上市企业由于规模不足5融资过剩，转投其他非主营业务的高风险投资行为。转板机制使得企业不再单纯地关注财务指标，而是更加注重长期、稳健、持续地发展；不再仅仅为了一次性得到融资平台，而是根据知识和技术创新的特点，强调在不同阶段“渐进”地获得需要的资本平台。转板机制的建立有利于进一步激发新三板的活力7增加新三板对为数众多的高新技术企业的吸引力，有助于新三板培育更多优秀的中小高新技术企业进入上市公司的行列，并以此带动全国类似中关村科技园区的各类科技创新园区的发展。总之，转板体系的建立降低了企业成本，节约了社会资源，丰富了管理调控手段，也使得新三板与老三板做了同等地位的衔接。

　　转板机制的建立不是一个简单的问题，涉及原有机制的改革与创新。这需要一定时间对转板的法律依据和程序进行科学设计，并选择适当的企业进行试点与探索。转板的试点是一个复杂的具有探索性的重要工作，它关系到转板机制是否能有效的建立。通过总结、归纳试点企业在转板过程中遇到的问题与困难，积累相关经验、完善规则和程序，形成一套完善、可行的转板机制规范，使转板工作得以真正有效实施，有利于稳定和促进资本市场健康、稳定、有序地发展。转板试点工作中7试点企业的选择尤为重要。试点企业首先要满足《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》或《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等相关要求，并在新三板的“预科班”上有着综合、长期、良好的表现。

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