爱游戏- 爱游戏体育- AYX体育官方网站启明创投创始人：中国创新药的“DeepSeek时刻”

2025-06-05 09:45:01

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　　最后，从个人角度来说，Gary是一个有趣而睿智的人。除了是一位狂热的滑雪、高尔夫、钓鱼和水肺潜水爱好者之外，他还是无数企业家、风险投资家，甚至是像我一样的普通人的导师。他能提供很多东西。我想用另一位同样睿智的人——Yuka的一句话来结束：Gary的头脑比他们都更有洞察力，更能进行深度思考。我非常认同这一点。现在，我想把时间交给Lizzi，让她开始与Gary的真正对话。那么，有请Lizzi和Gary。

　　所以，把生物技术领域发生的事情比作 DeepSeek 时刻可能不是一个很好的比较。过去 20 年，中国的生物技术发展以加速的步伐前进，而且是建立在一个非常低的基数之上。2005 年我第一次搬到中国时，中国在医疗保健上的支出约占 GDP 的 2.5%。这促使我们在创建启明创投时，成立了专门的医疗保健业务，因为中国市场的需求是显而易见的。当时，他们拥有最大的生活方式疾病人群，并且在过去的 20 年里，这个数字持续爆炸性增长。几乎在所有衡量标准中，癌症患者的人数都是全球最多的。因此，你在市场上看到了这种巨大的需求。

　　然后发生的事情是，所有主要的制药公司都在中国设立了实验室。这些实验室主要由被称为“海龟”的人员组成，他们是在海外接受教育的中国研究人员，他们非常熟练和有才华。他们回到中国，回到这些实验室工作。令人着迷的是，这些实验室本身并没有为辉瑞、礼来和默克等大型制药公司创造出新的产品来充实产品线，这主要是因为他们从未真正将这些实验室视为其整个研究运营的核心部分。所以他们认为这些是前哨基地，但它们从未真正被总部完全接纳。

　　但从 2008 年和 2009 年左右开始，他们开始离开实验室。因为他们的规模和雄心受到限制，最初无法与总部的实验室竞争，这阻碍了他们进行创新并为最优秀的研究人员提供留下来的激励。所以这些研究人员开始离开。所以，大约在 2010 年左右，中国生物技术领域的创业队伍中开始出现知识的“种子”。所以你有了巨大的需求，风险投资行业已经发展到可以提供越来越多的资金来支持这些初创企业。然后你最终拥有了人才和资金的结合。

　　所以有一家公司，Doctor Yee，曾在罗氏工作，于 2004 年创办了一家名为泰格医药的公司。泰格医药是中国第一家，他们称之为 CRO（临床研究，临床运营）的公司，真正以世界一流的水平运营。启明创投很幸运地成为泰格医药上市前的唯一投资者。所以泰格医药在几年内，最初其业务的 95% 是仿制药的试验。2005 年，只有一种新型化合物获准在中国上市，所以这根本不是一个非常强大的生态系统。但是，一旦你开始拥有诊断能力，你有了实验室，然后泰格医药基本上提供了世界一流的数据审查和数据分析，这与美国的 Quintiles （昆泰控股公司）相同。然后，你突然间真正开始了这种生态系统的形成，研究实际上可以在中国进行试验，并且这些试验得到了世界一流的尊重。

　　第二件事是，人才很关键，但人们忘记了许多中国研究人员和科学家天生的创业精神。所以你有一个巨大的市场需求，你看到中国各地的癌症发病率，你看到生活方式疾病的发病率。所以你正在参与一些事情，国内市场开始推动这种需求。国内市场一直是每家中国科技公司成功的关键。很少有公司，无论是科技、生物科技，都成功地从海外起步。他们起步的基础是巨大的国内市场。所以你有一个巨大的国内市场，研究人员变成了企业家，你有其他的生态系统。但这很有趣，因为这并不是由中央政府主导的。这是正在满足的需求，是由研究人员和企业家满足的。他们开始感到舒服，再次强调，整个生态系统的创建能够促进这一点。

　　然后大型外国公司，他们自己的实验室，例如默克实验室、辉瑞等，开始关注中国发生的事情，并意识到这种能力确实非常重要。然后他们开始做许可，但直到大约 2019 年，你才开始看到许可数量变得非常有趣，就其对资助这些中国初创企业和这些中国企业家的意义而言。但这一切的驱动力在于，全球有数千亿美元的药物即将失去专利，而制药公司自己的产品线，它们无法填补自己的产品线，所以他们必须寻找其他地方。所以现在在中国，你可以更快地将药物推向市场，因为中国庞大的人口，以前没有经历过很多试验的人口就在那里。然后你拥有研究人员，你有分析事物的才能。

　　所以整个生态系统都在等待这一刻。从这个意义上说，DeepSeek的时刻可能发生在康方生物研发的双特异性抗体依沃西（AK112）问世，并且效果是 Keytruda 的两倍的时候。然后，你就会发现，这很有趣，当时并没有那样报道，但你有一种药物，它将肺癌患者的预期寿命延长了一倍。它是由中国独立开发的，所有的技术、所有的知识产权。完全由中国开发。这对于全球生物制药市场来说是一个冲击。我认为这加速了其有效性。

　　太有帮助了，非常感谢。另外，关于中国在生物技术领域取得突破的问题，目前围绕中国式技术的讨论，很多都集中在效率方面，也就是说，药物更快、更便宜，但不一定是同类中的首创突破。我从一位美国从业者那里听到的一个阻力是，中国仍处于追赶阶段，在传统意义上并不更具创新性。但我的问题是，如果中国公司能够以更快的速度、更低的成本，将现有药物的更好、更安全的版本推向市场，这是否会让我们重新定义我们所重视的创新？全球制药公司是否应该改变其创新方法？或者说，中国目前所做的，从某种意义上来说，并不是真正的创新？

　　生物技术领域的情况也完全相同。所以，你还没有创造出同类首创的突破，如果你的所有努力都能在接下来的三到五年内，让那些同类首创的突破变得更好，这对整个社会来说是一个巨大的好处，因为同类首创的突破在十年或更长时间后成为同类最佳药物的情况是很少见的。回到依沃西，那款胜过 Keytruda的药物，它可以通过中国公司非常强大的蛋白质工程能力成为同类最佳药物。现在，中国新药开发的 25%，美国 40%，去年的许可交易额已经超过 400 亿美元。

　　另一种选择是说，好吧，我们不进口中国的药物到美国。然后你必须告诉那些患有某种癌症的美国患者，中国有解决方案，然后说，好吧，你得死，因为我们不会从中国进口药物。这对人类或政治来说都不是一个好消息。所以，我认为你必须认识到。人工智能也很难找到。人工智能和生物技术的扼点是那些拥有杰出人才、拥有所有能力、所有必要技能、拥有庞大国内市场的领域，因此限制了中国的发展。商务部长雷蒙多使用了“愚蠢的差事”这个词，我完全同意。

　　我认为中国生物技术领域的生态系统，目前正接近我所说的自给自足的阶段。我不确定它真正需要从美国获得什么，尤其是在首创的创新阶段。如果你们认为这样做符合人道主义，那么也许可以限制中国的一些发展。当然，这就引出了一个更广泛的讨论，即这样做对人类来说是否真的正确。对于其他的出口限制，你们只会再次伤害美国公司。因为一旦药物被送到中国，就很难逆向工程。这需要大量的时间，而且我不确定中国公司是否真的专注于这样做。

　　现在，区分围绕安全的政治声明和围绕安全的真实声明是一个非常困难的挑战。两国都接受了几乎所有事情都可能成为国家安全问题的想法。我认为，关于制药，它与安全相关的真正问题，源于供应链问题。当人们意识到大量的诊断能力、中国的设备市场，以及其中许多产品在美国具有关键任务的重要性，而只有一个来源，而这个来源就在中国。你们会看到公司开始着手多元化供应链，例如用于药物开发的试剂。如果中国选择简单地说，就像稀土金属一样，我们只是不支持出口试剂，那么它们将关闭全球制药业的一大部分。

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